Официально теперь ЦБ оцифровал нашу валюту. Теперь есть ещё один вариант расчётов. В то же время отменили НДС на токены драгметаллов. Что ещё можно официально купить в виде цифровых активов? И чего здесь больше – шансов заработать или потерять?
Президент России 31 июля подписал закон, поставивший знак равенства между слитками из драгоценных металлов и цифровыми токенами на этот вид сырья. Последние теперь тоже освобождены от НДС при продаже их физическим лицам – с условием, что цифровой код можно обменять на настоящее золото, серебро, платину или палладий.
Что всё это значит? Токен – своего рода электронный сертификат, который гарантирует обязательства компании перед его владельцем, отчего его можно воспринимать как аналог ценных бумаг на фондовой бирже. За цифровыми финансовыми активами (ЦФА) могут стоять металлы, драгоценные камни, нефть, стоимость недвижимости, акции, финансовые обязательства корпораций и даже услуги. Теперь, если вы хотите вложить сбережения в золото, вам вовсе не обязательно идти в банк и покупать слитки с приличной накруткой – их можно приобрести напрямую у золотодобывающей компании на одной из электронных платформ, за которыми надзирает Банк России.
Да, в отличие от знаменитого биткоина и других криптовалют оборот ЦФА в нашей стране легален и регулируется государством. Соответствующий закон вступил в силу 1 января 2021 года. С тех пор новая отрасль сделала большой шаг вперёд. Не только золото, но также другие металлы, драгоценные камни, нефть, лес и зерно – всё в ближайшее время получит цифровое измерение. Токены на сырьё, долговые обязательства и недвижимость покупают и продают банки, государственные корпорации, крупные частные компании и физические лица. Объём торговли в производных финансовых инструментах превышает объём торговли всех реальных активов, таких как нефть, зерно и других. По состоянию на конец июня в России было выпущено ЦФА на 20 млрд рублей, из них 17 млрд рублей приходится на сделки, совершённые в 2023 году.
Произошедшие события к недавней криптовалютной лихорадке не имеют никакого отношения. Новые финансовые инструменты ускоряют расчёты и избавляют стороны от лишних посредников. Ими вовсю пользуются госкомпании, банки и даже наёмные работники. Давайте посмотрим на самые заметные из них.
Первая в России сделка с ЦФА состоялась 29 июня прошлого года. На платформе «Лайтхаус» была токенизирована задолженность коммерческой компании, которую затем выкупил «ВТБ Факторинг». А уже в ноябре на другой российской платформе – Atomyze – физлица впервые смогли купить токены на палладий. Суммы сделок не раскрывались. Однако известно, что один ЦФА удостоверял денежное требование (право получить деньги) в размере рыночной стоимости одного грамма металла.
Следующее заметное событие в мире цифровых активов произошло в конце декабря 2022 года, когда холдинг «Сольфер», занимающийся переработкой драгоценных металлов, приобрёл «оцифрованное» золото на блокчейн-платформе «Сбера». Но настоящий рекорд был побит в середине июня: государственная железнодорожная монополия выпустила ЦФА на 15 млрд рублей на платформе «Мастерчейн». Таким образом, компания привлекла финансирование всего под 8,45% годовых на 180 дней, при том что средняя ставка по краткосрочным кредитам для бизнеса составляла на тот момент 9,83%.
Металлы и долговые обязательства – не единственные активы, которые могут быть оцифрованы. Например, авиакомпания S7 ранее анонсировала намерение внедрить систему покупки билетов с использованием блокчейн-платформы, смарт-контрактов и токенов, которые будут привязаны к реальным счетам корпоративных клиентов Сбербанка. Сообщалось, что благодаря этому скорость расчёта с агентами по продаже авиабилетов вырастет до 20 секунд, для сравнения: стандартная процедура расчётов занимает 10 дней.
Некоторые российские компании начали использовать токены для мотивации персонала. В июне больше тысячи работников «Норникеля» получили токены компании на свои электронные кошельки на платформе Atomyze. Цифровые активы за счёт работодателя получают сотрудники со стажем более года. Стоимость ЦФА привязана к стоимости акций «Норникеля». Получатель токенов может либо продать их, либо оставить до даты погашения через пять лет и получать дивиденды. Вдобавок к этому компания планирует развивать в Норильске проект «Цифровой метр», призванный упростить для работников операции со служебным жильём.
«Люди будут получать не просто жильё с конкретным адресом и конкретной справкой из БТИ, а цифровой символ метров, которые там находятся. Если у тебя жильё в цифровой ипотеке, ты его сдал, получил цифровой символ жилья в новом месте либо деньги, на которые ты можешь купить это жильё», – пояснил президент «Норникеля» Владимир Потанин. При этом в России набирает обороты токенизация не только ведомственного жилья в промышленных городах, но и строящихся жилых комплексов в мегаполисах.
В мае нынешнего года Atomyze в партнёрстве с группой компаний «Самолёт» выпустила первые в России ЦФА на квартиры. Один токен равен 1 квадратному метру в конкретном жилом комплексе, который должен быть введён в эксплуатацию к 2025 году. При этом инвестор может купить не целый «метр», а его часть, то есть вложиться в недвижимость могут обладатели даже небольших сумм. Когда дома будут построены, квартиры в них продадут по рыночной цене, а средства переведут владельцам ЦФА.
Нечто похожее, к слову, происходит сейчас в Дубае, где наблюдается настоящий бум в сфере недвижимости. У инвестиций в ЦФА в этом сегменте есть несколько безусловных плюсов: сделка оформляется в мобильном приложении за пару минут, при желании токен можно продать до завершения строительства дома, покупателя на недвижимость искать не надо – это сделает девелопер. Однако эксперты предупреждают и о рисках: что будет, если застройщик обанкротится, не сдав объект, или цена метра резко просядет? По этой причине они советуют внимательно изучать репутацию строительной компании и платформы, которая выпускает токены. По данным «Российской газеты», в случае с Atomyze средства эмитента ЦФА на недвижимость резервируются на счёте эскроу (по аналогии с долевым строительством), да и участие в этой истории крупных компаний в значительной степени страхует риски.
По данным Российского союза промышленников и предпринимателей, в будущем каждая третья российская компания планирует стать эмитентом цифровых финансовых активов, а 42% компаний готовы выступить в роли их покупателей. Интересы бизнеса в этой истории совпадают с государственным подходом. В частности, в июне на ПМЭФ-2023 директор департамента финансовой политики Минфина РФ Иван Чебесков предположил, что, если оставшиеся в отрасли барьеры будут сняты, а преимущества ЦФА максимально использованы, объём выпуска цифровых активов в России может вырасти до 5–10% объёма фондового рынка. Экономике нужны деньги, а инвесторам – удобные и безопасные способы вкладывать и получать прибыль.
Цифровые финансовые активы имеют ту же технологическую основу, что и криптовалюты: это записи (токены) в распределённом цифровом реестре (блокчейне), а условия их обращения можно оформить в виде смарт-контракта. Но между ними есть существенные правовые и экономические различия:
закон запрещает использовать ЦФА для оплаты покупок, то есть исключительно инвестиционный актив
в отличие от токенизированных активов оборот криптовалют пока не регулируется российским законодательством
ЦФА в России выпускаются официальными платформами, а легитимных российских криптобирж сейчас не существует.
У каждого токена есть конкретный эмитент, который несёт обязательства перед инвесторами.
Закон о цифровых финансовых активах (№ 259-ФЗ от 31.07.2020 г.), вступивший в силу с 1 января 2021 года, признаёт таковыми четыре вида цифровых прав. Первое – денежные требования к эмитенту (по аналогии с облигациями), второе – права участия в капитале непубличного акционерного общества (по аналогии с акциями), третье – права по эмиссионным ценным бумагам, четвёртое – требования передачи таких ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске ЦФА.
Также в России законодательно закреплено привлечение инвестиций в так называемые утилитарные цифровые права. Речь идёт о праве требования передачи вещи, передачи или использования прав на результаты интеллектуального труда. К этому же ряду относится и право требовать выполнения работ или оказания услуг.
В отличие от акций и облигаций ЦФА функционируют не на бирже, а в информационной системе на основе блокчейна. Выпускать токены могут операторы, включённые в соответствующий реестр ЦБ РФ. Надзор за ними также осуществляет Банк России. На сегодня в перечне операторов по выпуску ЦФА присутствуют 10 компаний – Atomyze, «Лайтхаус», Сбербанк, Альфа-Банк, «Системы распределённого реестра», «Токены», «Еврофинанс Моснарбанк», «СПБ Биржа», ООО «Блокчейн Хаб», Национальный расчётный депозитарий.
Оператор информационной системы может организовать торговлю ЦФА на своей платформе, но только лишь теми ЦФА, которые выпущены им самим. Торговать ЦФА могут как организации, так и физические лица (но с ограничениями, установленными ЦБ для неквалифицированных инвесторов).
